突发！环氧树脂行业遭遇“重击”

近日，美国商务部宣布对进口自中国大陆、印度、韩国和台湾地区的环氧树脂（Epoxy Resins）发起反倾销和反补贴调查、对进口自泰国的环氧树脂发起反倾销调查。这一消息引起了业内广泛关注。该事件无疑将对国内环氧树脂行业造成新的挑战。

美国商务部正式对原产于中国的环氧树脂发起双反调查

美国环氧树脂生产商特设联盟指出，韩国和台湾地区生产的环氧树脂占据了美国进口总量的六成以上，市场份额显著。与此同时，尽管来自中国的环氧树脂已经受到301条款关税的限制，但大量中国产品可能通过加拿大等第三国间接进入美国市场，规避了关税壁垒。此外，中国、印度、韩国和台湾地区的政府为当地生产商提供了大量补贴，加剧了不公平竞争。这些国家及地区的环氧树脂产品以不公平贸易方式进入美国市场，对美国本土环氧树脂产业造成了严重损害。

据美方统计，2023年美国自各涉案国家和地区进口被调查产品的金额分别约为：中国大陆571万美元、印度764万美元、韩国2亿美元、台湾地区5150万美元、泰国1977万美元；估计倾销幅度为：中国：264.87~351.97%、印度：11.43~17.50%、韩国：30.01~69.42%、台湾：87.19~136.02%、泰国：163.94~205.63%。

美国国际贸易委员会（ITC）预计将最晚于2024年5月20日作出产业损害初裁。若美国国际贸易委员会裁定涉案产品的进口对美国国内产业构成了实质性损害或实质性损害威胁，美国商务部将继续对本案进行调查并预计于2024年6月27日作出反补贴初裁，2024年9月10日作出反倾销初裁。

对国内环氧树脂产业的影响有多大？

近年来，中国已成为全球最大的环氧树脂产销市场，随着中国环氧树脂生产企业数量的增多以及产品品质的提升，中国环氧树脂市场国产替代不断推进，进口量呈现下滑趋势，但依然从中国台湾、美国、韩国等多个国家地区保持一定程度的进口量。

同时，中国环氧树脂出口量呈现不断增长趋势。未来五年，我国仍有多套环氧树脂新装置投入，国内供需失衡问题继续激化，因此我国环氧树脂生产企业及贸易商积极开发海外市场，增加外贸订单。

据隆众资讯数据监测，中国环氧树脂年度出口量由2019年的4.81万吨上升至2023年的17.28万吨，该周期内，俄罗斯联邦、泰国、意大利成为我国主要出口贸易伙伴。2019-2023年，我国对美国的环氧树脂平均出口量0.33万吨，平均占比只有3.35%。因此相关分析师认为，美方对我国环氧树脂进行反倾销和反补贴调查的结果对国内环氧树脂市场影响并不明显。

不过，也有业内人士指出，“实事求是地说，如果美国真对中国环氧树脂企业征收反倾销税，国内企业出口肯定会受到很大影响。”目前国内企业凭借环氧树脂产品质量和批次稳定性优势，已在国外市场有了一席之地。美国启动对中国环氧树脂发起反倾销和反补贴调查，目的就是想用杠杆来约束中国的环氧树脂出口。因此国内企业仍需要快速增强硬实力，用产品增强话语权。

或将“倒逼”环氧树脂产业供给侧结构性改革

对于美国对中国生产的环氧树脂发起反倾销调查事件，首先需要界定何为倾销与何为反倾销。

根据较权威的定义：倾销，是指一个国家或地区的出口经营者以低于国内市场正常或平均价格甚至低于成本价格向另一国市场销售其产品的行为，目的在于击败竞争对手，夺取市场，并因此给进口国相同或类似产品的生产商及产业带来损害。

相应的，反倾销，则是指一国(进口国)针对他国对本国的倾销行为所采取的对抗措施，也即是针对对本国出口商品的对应国家，由于其对本国采取了歧视性的价格政策，而进行贸易补救的平衡措施。

在WTO的框架下，反倾销制度原本与反补贴与保障措施一起，共同构成世界贸易组织的救济体系。然而，近些年来随着世界范围内国家竞争的加剧，反倾销手段逐渐沦为各国为了保护本国产业的发展提供的不合理手段，甚者，可能沦为在贸易战双方互相打击报复对方的工具，这种情况下，无疑损害了世界贸易的共同利益。

其次，反倾销还可能会危害整体的产业体系，直接的，由于出口企业遭遇大量反倾销调查，可能影响受调查领域的企业选择减产甚至停产部分产品，从而使得部分产品出现产能缺口，而也有部分企业选择出口转内销，从而加剧国内市场的竞争，这样的不确定因素或许会打破国内的市场平衡与现有的产业体系，短期内会成为不安定的负面因素。

一直以来，中国都是贸易保护主义的头号受害国。据世界贸易组织统计数据表明，中国已连续二十多年成为全球遭遇反倾销调查最多的国家，连续十多年成为全球遭遇反补贴调查最多的国家。与此相比，中国对外发布的贸易限制措施数量则非常少。这种定调子、扣帽子、打板子的套路，面上看是在搞单边主义、保护主义，骨子里还是为了遏制中国发展。

反倾销首先冲击的就是我国的出口企业。出口企业由于被征收高额反倾销税，或者做出“价格保证”，都会导致企业在出口时面临更大的成本劣势，从而在竞争中步履维艰。

但也有人士指出，在竞争压力加剧的情况下，企业利润空间受到挤压，因此企业会通过提高出口价格、减少出口产品数量、集中出口核心产品和出口市场多元化等方式增强自身竞争力。通过推行差异化战略，能够塑造自己产品的独特竞争优势，从而使得反倾销调查无用武之地，进而确保稳定的外销市场。这实际上是某种程度上“倒逼”出来的供给侧结构性改革，是有利于产业发展的。

总的来说，面对明枪暗箭和更加复杂的外部环境，于中国企业而言，要做好自己，锚定产业升级和绿色转型的发展方向。

高端不足、低端过剩，环氧树脂行业竞争格局加剧

环氧树脂是由两个或两个以上环氧基团的一种高分子化合物，因为有着良好的绝缘性、防腐性，在化工领域其实比较普遍。从其下游的应用领域看，最主要的两个应用场景就是电子电器和涂料，两个细分领域的占比接近70%。

但是，就是这么重要的化工原料，近一年多来的市场表现可以用惨淡来形容，主要的原因之一就是供给过剩。

据相关统计，我国目前已经成为环氧树脂产能最大的国家，产量占全球的54%左右，同时产能的增速已经超过了16%。中国在2021年环氧树脂消费量不到200万吨，但现有产能加上在建产能和计划产能合计有约600万吨。而产能突然的增加，和过去几年风电产业快速发展有着密不可分的关系，在此就不做赘述。

雪崩来临的时候，没有一片雪花是无辜的。产能的过剩导致环氧树脂价格一直低迷，不少玩家利润空间受到严重挤压，最终不得不选择降低装置开动率或减少生产量。环氧树脂市场的竞争开始进入一个存量竞争或者减量竞争的阶段。

值得一提的是，虽然我国环氧树脂呈现出产能过剩的局面，但是每年还是有至少20万吨的进口量，而且进口的价格是远高于出口价格的。这说明我国高品质环氧树脂目前还处于供不应求的状态。例如应用在覆铜板的电子级环氧树脂，这些年在印制电路板高频高速的行业发展趋势下，倒逼着环氧树脂性能的提升，这一类的细分领域仍然需要一定的进口量来补充。

趣涂料（趣涂网）注意到，近期就有不少企业宣布投产建设电子级环氧树脂：

轻竺年产十万吨电子级环氧树脂项目签约仪式

5月7日上午，德兴市领导与轻竺年产十万吨电子级环氧树脂项目签约仪式举行。轻竺集团董事长刘志鹏，德兴市领导一行出席签约仪式。

该电子级环氧树脂项目位于德兴市高新区硫化化工园，计划2025年建成投产。目前项目地堪已经施工完毕，正在紧锣密鼓地进行图纸设计，且相关手续正在办理中。

轻竺科技股份有限公司始于2012年，总部位于浙江，旗下公司累计注册资金逾亿元，年营业额超10亿元，是一家研发生产树脂等新材料的新兴企业，还是集非标自动化设备定制，以及光电加工于一体的科技型企业。电子级环氧树脂是风电叶片、5G高端覆铜板、半导体封装、汽车涂料等领域所需的原材料。经过轻竺集团不懈努力研发下，电子级环氧树脂已经达到了国际水平。

东营易锐增电子级环氧树脂及特种树脂等新材料设计方案公示

4月30日，东营经济技术开发区对东营易锐增新材料科技有限公司20万吨/年电子级环氧树脂及特种树脂新材料项目（二期）研发中心项目建筑规划设计方案进行了公示。

据了解，该项目总投资71684万元，项目拟分两期建设，一期年产12万吨电子级基础环氧树脂；二期年产4万吨电子级基础环氧树脂，年产2万吨固体环氧树脂，年产5000吨低溴白胶环氧树脂，年产5000吨低溴黄胶环氧树脂，年产5000吨无卤非阻燃环氧树脂，年产5000吨无卤阻燃环氧树脂。

2024年1月8日，该项目入选东营市人民政府2024年市重点项目名单。

山东德源电子级特种环氧树脂技术改造项目竣工验收

5月14日，山东德源环氧科技有限公司年产1.6万吨电子级特种环氧树脂技术改造项目竣工环境保护验收报告公示。

山东德源环氧科技有限公司年产1.6万吨电子级特种环氧树脂技术改造项目位于泰安肥城市石横镇肥城化工产业园，山东德源环氧科技有限公司现有厂区内

技改项目实际总投资2800万元，其中环保投资321万元，将现有环氧一车间和酚醛环氧树脂车间合并改造为1座特种环氧树脂车间。

本项目建成后年产电子级酚醛环氧树脂8000吨/年(其中2800吨/年自用于生产含磷环氧树脂，剩余5200吨/年外售)、双酚F环氧树脂5600吨/年、含磷环氧树脂5000吨/年。项目副产工业氯化钠5510吨/年，副产甘油溶液110吨/年。

从长远来看，我国高端环氧树脂替代正在加速。展望未来，业内预测，随着安全环保政策趋严以及供给侧改革的不断推进，行业的一些落后产能开始出清。未来一段时间内，可能有相当数量的厂家需要“转型”或“升级”。